2.2. Комплексная оценка при принятии решения задачи оценки качества инвестиционного проекта

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов. Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение лет, то формула для расчета модифицируется следующим образом: При сравнении двух и более вариантов в сопоставимых условиях критерием выбора наилучшего варианта является максимальное значение ЧДД. Доходность рентабельность инвестиций Индекс рентабельности ИД проекта представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату расходам по реализации проекта. Он отражает доход в расчете на единицу инвестиций. Проект можно принять, если индекс рентабельности превышает единицу; проект отвергается, если индекс доходности меньше единицы.

Модель многокритериальной оценки оптимальной стратегии развития субъекта экономики

Методы оценки инвестиционных проектов. Организация и финансирование инвестиций. Радио и связь, Одной из важных задач отечественных промышленных предприятий на текущий момент времени является модернизация основных средств, вовлеченных в процесс производства, и повышение эффективности их использования с учетом современного уровня развития техники и технологий [1].

При этом процесс выявления эффективных инвестиционных проектов ИП [2—4] с учетом множества критериев и накладываемых ограничений информационного, материального, интеллектуального и финансового характера определяет успех деятельности предприятий как субъектов экономической деятельности. В этой связи существует объективная потребность в методической проработке вопросов анализа и многокритериальной оценки количественного и качественного ранжирования инвестиционных проектов и лучших практик, направленных на обеспечение модернизации ключевых промышленных процессов и объектов.

Проблема оценки эффективности инновационных проектов приобретает . в России методики оценки эффективности инвестиций в инновационную . Предложенный ими многокритериальный метод оценки.

Комплексная оценка инвестиционных проектов: При этом полагаться на упорядочение вариантов реализации проекта лишь по одному критерию неверно, поскольку каждый из критериев подчеркивает какой-либо особенный аспект финансово-экономического состояния варианта и только в совокупности они дают полную оценку экономической эффективности для всех заинтересованных сторон. В целях повышения качества прогнозирования экономической эффективности можно рекомендовать применение методики комплексной оценки, позволяющей свернуть различные критерии эффективности в единый комплексный показатель.

Особую актуальность в свете вышеизложенного приобретает также учет риска реализации варианта инвестиционного проекта, поскольку большинство инвестиций в настоящее время подвержены существенному влиянию нестабильной среды. При игнорировании данного фактора проявляется не только разнонаправленность интересов участников инвестиционного проекта, но и конфликтность собственно критериев его реализации. Один вариант инвестиционного проекта может иметь отличные показатели экономической эффективности и быть в то же время более рискованным, другой вариант менее выгодный, может оказаться более надежным.

Таким образом, проведенные автором исследования свидетельствуют о наличии в данной сфере следующих основных проблем: Конфликтность собственно критериев оценки вариантов проекта, выражающуюся в недостаточной проработанности формирования критериальной основы комплексной оценки. Существующие методики комплексной оценки основаны на показателях экономической эффективности освоения запасов и не включают в достоверном виде критерии оценки риска.

Конфликтность интересов различных участников проекта, выражающуюся в том, что большинство существующих методик комплексной оценки инвестиционных проектов не дают возможности осуществить адекватный и полностью обоснованный выбор оптимального варианта его реализации вследствие недостаточной проработанности формирования значимости критериев для различных заинтересованных сторон потенциальный инвестор, государство и др.

Исходя из этого, комплексная оценка эффективности инвестиций должна позволять избегать рассмотренных негативных аспектов. Исходя из проведенных исследований, в качестве наиболее целесообразных критериев оценки риска проекта можно рекомендовать определение коэффициентов эластичности чистой текущей стоимости проекта к цене на продукцию, а также капитальным и эксплуатационным проектным затратам.

Введение к работе Актуальность темы исследования Фундаментальным принципом экономической науки является постулат о том, что доход и богатство нации растут приблизительно в том же темпе, что и запас ее капитала. Чем выше норма инвестиций, тем выше темп экономического роста, быстрее увеличивается национальный доход и повышается уровень жизни. Повышение конкурентоспособности отечественной продукции, преодоление кризиса и переход к экономическому росту в России невозможны без широкомасштабного привлечения инвестиций в отечественную промышленность.

и оценки экономической и социальной эффективности инвестиционной Многокритериальные методы основаны на субъективных оценках.

Автореферат разослан ОЦ г. Организация производства и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия связаны с осуществлением ими инвестиционных вложений в создание новых и развитие действующих основных фондов и производств, в материальные и нематериальные активы. В отечественной и зарубежной экономической литературе накоплен большой опыт исследований в области привлечения инвестиций, оценки их эффективности, обоснования принятия инвестиционных решений.

Царева и других авторов изучены вопросы теории и практики анализа инвестиционной деятельности и оценки эффективности инвестиционных проектов. Однако большинство авторов не рассматривает оценку эффективности с учетом факторов риска. В качестве показателя эффективности инвестиционных проектов обычно рассматривается величина чистого дисконтированного дохода - , который рассчитывается по детерминистической модели не учитывая вероятностный характер входящих в формулу для расчета переменных - ожидаемых доходов, затрат, уровня инфляции.

Интернет-журнал «Экономические исследования», №1 (10), Октябрь 2010

Формирование допустимого множества вспомогательных проектов Введение к работе Актуальность темы исследования. На современном этапе развития экономики в России одним из основных инструментов реализации стратегических целей предприятия является эффективное управление портфелем инвестиционных проектов. Такой портфель инвестиционных проектов формирует любая заинтересованная в развитии компания. При этом любая компания стремится включить в портфель наиболее эффективные проекты - проекты, в наибольшей степени соответствующие её стратегии, отвечающие поставленным оперативным целям и задачам, приносящие максимальный финансовый результат в условиях ограниченных инвестиционных ресурсов.

Чаще всего, ограниченность доступных инвестиционных ресурсов и определяет актуальность задачи оптимизации портфеля проектов для любой развивающейся компании. В научной, прикладной и учебной литературе опубликовано множество различных математических моделей и методов, предназначенных для решения задач управления портфелем проектов.

ходования инвестиций оценка эффективности внедрения энергосбере- гающих Многокритериальные методы могут быть разделены по числу ша-.

Многокритериальная оптимизация инвестиционного портфеля предприятия Ковзель К. Днепропетровск На сегодняшний день деятельность подавляющего большинства предприятий осуществляется в условиях конкуренции, выраженной в более или менее жесткой форме. В таких условиях отказ руководства предприятия от экономически обоснованного инвестирования — будь то инвестиции в оборотный капитал, инвестиции, направленные на поддержание имеющихся основных фондов в работоспособном состоянии, полное техническое перевооружение либо кардинально новые проекты — практически равнозначен потере упущению конкурентного преимущества.

Инвестиционная же деятельность крупных компаний в силу наличия доступности больших объемов финансовых ресурсов и необходимости диверсификации осуществляемой деятельности, в первую очередь с целью страхования возможных рисков, очень редко ограничивается оценкой и реализацией лишь одного отдельного проекта. Обязательным этапом инвестиционного планирования таких предприятий является формирование инвестиционного портфеля.

Наряду с оценкой отдельных инвестиционных проектов формирование инвестиционного портфеля является, пожалуй, одним из наиболее сложных и ответственных этапов разработки инвестиционно-финансовой стратегии предприятия. В силу того, что этот этап обязательно сопряжен с осуществлением математических вычислений, особое внимание следует уделять не только правильности и точности их выполнения, но и адекватности методов и критериев оценки, используемых при этом.

Суть процесса формирования инвестиционного портфеля состоит в выборе из всех имеющихся альтернативных вариантов такой совокупности направлений инвестирования, которая бы позволила предприятию максимально эффективно достичь установленных стратегических целей и распорядиться имеющимися доступными финансовыми ресурсами.

Ваш -адрес н.

Для лиц принимающих решения важно получить достаточно большую информационную базу для системного обоснования возможных последствий и анализа результатов, получаемых в различных вариантах возможного развития событий. Информационный объем базы данных для поддержки управленческих решений определяется числом вариантов, в каждом из которых необходимо иметь набор числовых значений параметров, характеризующих поведение экономической системы в определенных условиях.

Отсюда становится понятно, что ручной перебор возможных вариантов и получение соответствующих характеристик каждого из них, имеет существенные ограничения по очевидным причинам. В данной статье представлена общая концепция программной реализации алгоритмов решения задачи оценки коммерческой эффективности инновационно-инвестиционных проектов.

- . , .

Использование методов многокритериального анализа для отбора В качестве базовой теории оценки эффективности инвестиций в.

Экономика и управление народным хозяйством Количество траниц: Аналитические исследования экономических проблем инвестиций и их оценки Глава 1. Теория и практика инвестирования и оценки эффективности проектов 1. Проблемы и перспективы инвестирования в России 1. Инвестиционная ситуация в Нижегородской области 1. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 1. Анализ проблем оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в экономической литературе Раздел .

Методология комплексной оценки инвестиционных проектов Глава 2. Анализ проблемы неопределенности при выборе экономически эффективных инвестиционных проектов 2. Сущность проблемы выбора эффективных проектов при наличии неопределенности 2. Выбор инвестиционных проектов в условиях неопределенности Глава 3. Принципы и критерии экономической оценки эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности 3.

5.5. ПРИМЕР МНОГОКРИТЕРИАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Обоснование выбора инвестиционных проектов Принятие решений в сфере инвестиционной деятельности осуществляется, в основном, в условиях риска. Для этих целей разработан ряд соответствующих методов выбора, основанных на использовании определенных подходов и стратегий. В этих условиях целесообразно рассмотреть спектр методов, позволяющих обосновывать решения по оценке и выбору инвестиционных проектов при неопределенной информации с различной степенью риска.

Матрично-векторный метод оценки эффективности инвестиционных решений инвестиционных проектов, методы многокритериального анализа.

оценка инноваций 1. Развитие методов оценки экономической эффективности инновационных проектов в малом предпринимательстве: Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. Формирование комплексной оценки инноваций на основе нечетко-интервальных описаний: Инвестиционная оценка — М.: Альпина Бизнес Букс, Особенности формирования межотраслевых кластерных структур. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов Вторая редакция, исправленная и дополненная утв.

Оценка инвестиционных проектов в области энергетики. Оценка экономической эффективности инвестиций. Многокритериальная оценка экономической эффективности инновационных проектов. ?

7.1.3. Методика отбора приоритетных инвестиционных проектов

Математическая модель выбора оптимального периода времени инвестирования Мазоль О. В данной статье рассматривается механизм определения времени начала реализации инвестиционного проекта в области информационных технологий. ,"""" - . , , .

Традиционные методы оценки эффективности инвестиционных проектов 25 методы называют методами многокритериальной оценки.

В целях прогнозирования развития рынка инноваций предпочтительно рассчитывать показатель интеллектуального уровня за весь период жизненного цикла продукта до его снятия с производства. В этом случае значение показателя интеллектуальный уровень приобретают меньшую инерционность, поскольку тогда они отражают величину данного показателя за длительный период. Данная особенность связана с тем, что величина показателя интеллектуального уровня по отдельным инновационным проектам в пределах одной отрасли может варьироваться в зависимости от стадии жизненного цикла продукта.

Ранее выше было сказано, что воспроизводство интеллектуального капитала происходит в виде реализации инновационных проектов, которых можно разделить на следующие виды: При этом воспроизводство инновационных проектов осуществляется в виде финансирования новых разработок. Причиной воспроизводства является то, что предприятие испытывает потребность в какой-либо информации, действиях, необходимых для работы самого предприятия.

Это означает, что для воспроизводства своего инновационного потенциала, и особенно для его ускоренного наращивания, предприятие привлекает в качестве источников финансирования не только фонд амортизации, но и дополнительный источник финансирования - прибыль предприятия или заемный капитал. Рассмотренные выше методы позволяют осуществлять прогнозирование потребностей вложений предприятием в осуществление инновационной деятельности с учетом используемых на нем способов воспроизводства интеллектуальной собственности.

Инновация должна быть защищена патентом или техническими мероприятиями, препятствующими бесконтрольному бесплатному распространению.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Рассмотрены методы попарных сравнений, взвешенных сумм и анализа иерархий. Проведен сравнительный анализ их использования для оценки приоритетности инвестиционных проектов Республики Бурятия. Результаты могут быть использованы для разработки рекомендаций по совершенствованию процедур отбора инвестиционных проектов для государственной поддержки. - , .

Проблема оценки эффективности инновационно-инвестиционных проектов многокритериального подхода, Сущность методики и ее основные.

Принципиальная экономическая оценка использования различных источников теплоснабжения Описание: Выбор оптимальной степени централизации систем теплоснабжения может служить инструментом формирования такой схемы теплоснабжения, которая может учитывать интересы всех участников инвестиционного проекта и условий практической эксплуатации выбранного проектного решения. Главным направлением инвестиционной деятельности должны быть разработка и участие в реализации программ создания и развития объектов теплоснабжения, оптимизация инвестиционной политики для поиска способов экономии инвестиций, выбора наиболее предпочтительного объекта инвестиций с учетом мероприятий по энергосбережению и охране окружающей среды.

Принципиальная экономическая оценка использования различных источников теплоснабжения О. В этих условиях необходимы достаточно простые и достоверные критерии эффективности инвестиционных проектов, соответствующие мировым методикам и учитывающие относительную нестабильность отечественной экономики. Задача выбора проектного варианта системы теплоснабжения различной степени централизации не включает рассмотрение механизма организации платежей за используемую теплоту.

На эту величину можно воздействовать достаточно эффективно непосредственно на этапе ее формирования. Принимая во внимание монополизм ТЭКа страны, рост цен на потребляемую теплоту способствует росту эффективности инвестиционного проекта системы теплоснабжения. Однако в условиях изменения масштаба цен, когда рост заработной платы потребителей отстает от темпа роста цен, в том числе и на энергоносители, особую роль следует уделять формированию затрат, на величину которых можно воздействовать еще на ранних стадиях проектирования.

При этом можно не только добиться увеличения прибыли при постоянном уровне цен, но и найти резервы для их снижения, что предусматривает механизм свободного ценообразования.

оценка экономической эффективности инвестиций